近日港币加速贬值,美元兑港元最高曾升至7.8447,迫近7.85弱方兑换保证,亦是自1983年以来最弱。
花旗观点
最近港元下跌的原因是,一个月期的香港银行同业拆息,低於伦敦银行同业拆息的幅度已超过100点子,息差导致大量套息交易出现。
我们预期,若下半年环球央行开始缩减宽松措施,导致市况转趋波动,港元有机会触及7.85的弱方兑换保证。
但若港元跌至7.85,金管局将入市干预买入港元,令过多的港元流动性得以舒缓,促使Hibor上升。
基於金管局现有四千多亿美元的外汇储备,我们有信心,当局有能力扞卫香港的联系汇率制度。
2018金融市场展望
2018年三大投资主题,分别是1) 投资布局放眼环球,2) 收息策略多元化,3) 新兴市场机遇。
即使美国经济持续复苏,但随着欧洲、日本、和新兴市场经济从後赶上,所以我们维持看淡美元观点。
花旗
2018-3-20
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