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　　两会热点

　　本报记者 刘慧

　　今年全国两会上，完善上市制度改革、支持优质创新型企业上市融资，是代表委员关注的话题。中国证监会主席刘士余日前在列席全国人大重庆代表团会议时表示，资本市场改革要迈“稳”步，而不是迈“大”步。接受中国经济时报记者采访的代表表示，应当把资源配置给优质的企业，加快A股市场化改革步伐，完善上市制度和独立董事制度，让投资者获得应有的回报。

　　以开放的思维深化资本市场改革

　　今年政府工作报告中，提出“深化多层次资本市场改革，推动债券、期货市场发展”。全国人大代表、证监会原副主席刘新华表示，应当用发展的方式和开放的思维，深化多层次资本市场改革。要发挥主板市场功能，加大对新技术、新产业、新业态、新模式企业的支持，统筹主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权市场等的市场定位和分工，促进各市场的联系。

　　港区全国人大代表洪为民告诉本报记者，资本市场要为实体经济服务，各市场相互之间要分得开，而且不同层次之间转板要有严格审批，就像是在市场重新挂牌一样。不同层次针对不同的投资者，机构投资者、散户投资者一定要分开。改革的重点是要“重法规，轻审批，少流程，重监管”，而对公众的保障就在于平时的监管。

　　新经济、新业态的发展，带动了一批有核心竞争力的创新型企业迅速成长壮大。全国人大代表、深交所总经理王建军对此表示，正在抓紧推进对新经济“独角兽”在境内市场发行上市提供条件，做试点和准备工作。此外，应完善多层次资本市场，引领新一轮资本市场改革，从而增强金融服务实体经济能力。

　　加快上市制度变革，支持优质企业融资

　　新经济的发展成为中国经济转型的关键，因此，对发行上市制度的改革呼声也越来越多，比如建立更全面的综合评价体系、对上市过程中的违法违规行为进行更严厉的惩罚、减少企业上市排队等待时间等。

　　重庆团全国人大代表朱明跃告诉本报记者，香港联交所已就拓宽现行上市渠道、便利新兴及创新产业公司上市展开咨询，征询公众意见，目的是吸引更多的，尤其是来自于内地的科技创新企业赴港上市。近来中国证监会也为若干行业的独角兽企业开辟了IPO绿色通道，释放出监管层对新兴企业大力支持的信号。

　　鉴于科技创新企业前期研发和市场投入巨大，效益体现具有滞后性，在最需要资本市场支持的发展阶段难以上市融资，朱明跃建议，加快上市制度变革，在科技创新企业走向资本市场的路上，有关国家机关和部门能通过制度创新，向科技创新型新经济公司倾斜资源配置，通过资本市场助推中国式创新。证监会等对科技创新企业，尤其是已成为“独角兽”企业的审查优惠政策，即报即审，提高审查效率，改革有关上市规则，放松盈利指标要求。取消对科技创新企业发行市盈率和募集资金金额限制，允许该类企业根据实际需求采取纯市场化发行机制。取消对科技创新企业创业板主营业务单一要求，允许该类企业根据实际需求采取多元化经营。改革发行制度，借鉴香港的基石投资者制度，引入战略投资者，引导市场形成长期投资的理念。在不同区域、不同行业选择一批不涉及复杂事项的代表性“独角兽”企业，先行先试，不断完善对创新企业的审核标准。

　　洪为民在谈到上市制度改革时称，国外只要满足条件，披露的资料完整，财务状况健全，公司就可以上市，但有严格的法律法规监管，如果没有充分披露信息就要严厉惩罚。当前我们的审批时间还是过长，大型巨无霸企业优先，中小民企也应有正常的融资渠道。对于高科技企业，错过了集资的窗口期，就会影响企业的发展。如果有多级市场的话，尽量不让企业排队。对“独角兽”企业开辟快速通道是合理的。此外，应对保荐人和审计公司的要求严格，他们帮助公众把关，在财务审计方面更要严格。

　　富士康以36天的过会速度创造了企业拿到A股通行证的最快纪录。2018年2月底，证监会发行部对相关券商作出指导，对生物科技、云计算、人工智能、高端制造4个行业中的“独角兽”企业开通快速通道，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队。

　　完善独立董事制度，保护中小投资者的利益

　　作为一名律师，江苏代表团车捷代表希望能完善上市公司独立董事制度。我国于2001年8月正式引入独立董事制度，于2008年5月将独立董事制度写入《公司法》。截至2017年12月底，我国A股上市公司达3468家，均选聘了不低于董事会人数三分之一的独立董事。为保护上市公司广大中小投资者的利益，上市公司独立董事制度的完善显得更为迫切和重要。

　　车捷建议，设立中国独立董事基金会、设立中国独立董事库、完善独立董事的监管制度。独立董事基金会设立目的是隔开上市公司和独立董事之间的直接经济利益关系，使得独立董事能够切实代表广大中小投资者，履行监督职责。独立董事基金会资金来源包括，上市公司按年向中国独立董事基金会缴纳的独立董事基金，具体金额由上市公司按照独立董事薪酬制度应付的独立董事费上浮一定比例缴纳。上市公司及其管理层被中国证监会处罚的罚款，提取一定比例转入中国独立董事基金会。

　　在现有的取得独立董事资格的人员基础上，由中国证监会牵头成立中国独立董事选任库。未予入库的，不得担任上市公司独立董事。由证监会制定中国独立董事库的入库标准，在综合考虑上市公司数量、区域、行业、专业等因素后，确定各区域、行业、专业的独立董事人数。

　　记者从各方了解到，资本市场改革首先要设法提高市场投资信心，吸引境内外机构投资者和长线资金进入A股市场，还应该加快完善退市制度，让市场里有限的流动性配置给优质企业，把投资者保护真正落实到司法维权的制度里，加快A股市场的市场化改革步伐，鼓励真正优质的中概股回归A股，改变上市公司的质量，让A股市场的投资者真正获得回报。

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